SuomeksiEnglanniksi
Annales Universitatis Turkuensis

Stability Analysis in Multicriteria Discrete Portfolio Optimization

Korotkov Vladimir

 Sijoittajan tavoitteena on muodostaa mahdollisimman vakaa ja tuottoisa arvopaperisalkku. Korotkov tarkasteli väitöstutkimuksessaan, kuinka paljon salkun sijoituskohteita voidaan muuttaa siten, että valittu arvopaperisalkku pysyy edelleen tuottavimpana.

– Kyse on siis siitä, miten voidaan ehkäistä tilanteita, joissa parhaasta arvopaperisalkusta tulee vähemmän suotuisa sijoituskohteiden muuttuessa, Korotkov kertoo.

Korotkov loi väitöstutkimuksessaan salkun valintaa kuvailevan mallin, joka huomioi erilaiset riskit ja salkun tuottavuuden. Malli ehdottaa sijoittajalle parasta salkkua, jonka valinnassa on huomioitu useita tavoitteita.

– Sijoittajalla on kaksi vaihtoehtoa. Joko hän kasvattaa tuotto-odotustaan annetulla riskitasolla tai valitsee sellaisen salkun, jolla on matalin riskitaso annetulla odotetulla tuottotasolla, Korotkov sanoo.

Matemaattisesti paras arvopaperisalkku ei välttämättä ole tuottavin

Sijoittajalla on yleensä paljon mahdollisia sijoituskohteita, joiden joukosta hän valitsee itselleen parhaat kohteet. Tärkeimpänä tavoitteena on tietenkin mahdollisimman suuri tuotto.

– Jos arvopaperilla on matala riskitaso, sillä on yleensä myös matala tuotto. Kun sijoittaja kaipaa suurempaa tuottoa, hänen on hyväksyttävä mukana tuleva suurempi riski, Korotkov toteaa.

Kun sijoittaja siirtää pääomansa toiseen kohteeseen, voivat tuotto ja riski pysyä ennallaan, kasvaa tai pienentyä. Riskitasoa voi madaltaa hajauttamalla sijoitukset useisiin eri kohteisiin, mutta riskistä ei koskaan pääse kokonaan eroon. 

– On myös mahdollista, että matemaattisesti paras salkku ei ole suotuisa reaalimaailmassa. Syynä tähän voi olla esimerkiksi se, että sijoituskohteet ovat muuttuneet epävarmemmiksi. Tämä taas johtaa tuottojen menettämiseen, Korotkov kertoo.

Väitöskirja on englanninkielinen

Tuotenumero:9789512960323
Ulkoasu:nid.
Tekijä:Korotkov Vladimir
Laajuus:143 s.
ISBN:9789512960323
Julkaisuvuosi:2015
Sarja:AI osa 507
15,00 €
(sis. ALV 10%)


13,64 €
(ALV 0%)
Määrä: kpl